未來美國經濟調整期可能比悲觀分析師所預期的還要長久
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【文／蘇彬貴】無論是來自當地金融業的最新動向的消息，抑或是當
地政府所發佈的最新經濟的相關數據來看，在在都顯示了自從其爆發以
來已將屆滿一週年的美國「次級抵押房貸」(subprime-morgtages)風暴
，至今仍然持續發酵著；並且，根據英國〈經濟學人〉雜誌(The Econ
omist)的看法指出，即使整個態勢向下沉淪的程度不及悲觀者的預期，
未來其持續的時間，還是可能比悲觀的分析師所預期的還要來得長久。
事實上，由當前全世界各地所發佈的各項最新經濟的相關數據來
看，如果不是通貨膨脹率(inflation)的問題持續惡化，要不也是各國
的政府，抑或是其它民間的經濟、金融機構，向下調降其對於未來經濟
增長幅度的預測數值。日前「亞洲開發銀行」(ADB)就向下調降其對於
東亞新興市場國家(emerging economies)經濟成長率的預測值，由今月
份甫預估的8%，調降至7.6%的幅度。換句話說，「停滯性通膨」(stag
flation)的陰影，將持續籠罩在全球股市的天空，這是投資人所必須認
知的一個事實；而在目前一切持續緊縮、往下修正的一個時期中，並不
排除全球金融危機源頭的美國，未來再有金融機構出問題的可能性。
對於全球的經濟來講，目前所出現的少數利多，大概就屬國際原油
價格的回檔最近人矚目了；然而，國際油價的回跌，不就更證明了頭人
資對於未來經濟景氣悲觀的預期。以美國西德州中級原油(WTI)的期貨
為例，在今年七月十一日的時候，其在盤中一度以每桶達147.27美元的
價位，創下了其歷史性的天高的紀錄；之後回檔，西德州中級原油的期
貨價格最深是下跌至七月二十二日的每桶125.63美元的谷底；此時，自
其天高以來，西德州中級原油的期貨價格是下跌了14.7%的幅度。
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on 星期四, 7月 24th, 2008 at 1:33 pm and is filed under 慶鴻的股市（停．看．聽）.
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