日期：2009年 2月23日

※結論：

4350~4410支撐強，3月突破上攻看法不變，逢低擇優買進

※波段策略

3月起展開波段攻勢，4月初挑戰4800~5000；4月中旬前回測4500~4650，下旬起再盤堅至5月挑戰5200~5500；LED、Netbook、IC設計、兩岸內需股續抱或逢低加碼。

波段推薦：優先買進新普 (6121) 、群光 (2385) ；續抱松翰 (5471) 、聯詠 (3034) 。

※短線策略

2月下旬4350~4650間盤整，4350~4410支撐強，低進日圓升值轉單題材股和具產業轉機題材、且法人開始買超之被動元件、PCB等落後類個股和配息題材個股。

短線推薦：買進華新科 (2492) 、大立光 (3008) 、晶技 (3042) 、健鼎 (3044) 、台橡 (2103) 。

※盤勢看法

美股：近期弱勢整理，續探支撐；但Nasdaq1400-1430支撐仍強，預期不致回探08Q4低點，且3月起經濟數據可望緩和，振興經濟法案陸續推動亦有助於提振市場信心，加上科技業景氣Q1落底、Q2反彈之氣氛仍有利於科技股再領先轉強。推判美股對台股的壓抑力當不大。

台股：接近4580-4650壓力價區的盤整局因電子類股逢185壓及引動類股均逢半年線壓力無力叩關再盤堅，且金融傳產依舊弱勢或整理下，4350-4650的量縮整理將持續至2月底。電子預估亦先將於177-185間壓縮震盪。上週下跌155點，收4436.9點，週量3,299億。電子股仍是影響大盤於4350-4650整理強弱度的要角，其類個股下擋強者10日線，稍弱者月線或6週線當可力守，可呼應電子可守穩175-177支撐及大盤4350-4410防衛的推判。而4350-4650盤局仍將進行至2月底，在底構漸成，長線支撐力大及環境面預期將日漸和緩， 3月初可望突破盤局再上攻。

今日留意壓回至4350-4410支撐時電子175-177、金融480的抵抗力道波段看法：全球振興經濟措施仍為中長線利多，電子股Q1景氣落底、台幣貶值利多及3月起擴大內需和2月營收成長，大盤盤堅可期；4月中旬前漲多逢壓及等待財報而再回測4500~4650，4月下起美股因振興政策效應漸現和財報利空出盡再轉強，加上預期Q2景氣反彈營收回升及三次江陳會金融MOU談判、股東會、董監改選、資金回流等題材，5月可望進一步挑戰5200~5500。

※今日觀察

今日下檔支撐4410，上檔壓力4480；較大支撐壓力分別為4366及4500點。

電子指數是否持續守175-177點支撐，金融守480點。

大陸提振經濟，加碼2.3兆，人大下週拍板。日本夏普六代線整廠輸出上廣電，面板恐怖平衡已破。國際利空頻傳，太陽能股隱憂。

※多 空 因 素‧利 多全球振興措施。經濟數據利空股市不跌。產業急單及Q2反彈題材。‧利 空全球經濟及企業獲利衰退和財務疑慮。

※短線焦點股‧2103台橡

1.高現金殖利率概念股之一，近3年以來配股率皆高達8成以上，預估08年EPS為4.47元。且1月份以來亞洲區丁二烯（BD）價格漲幅超過3成以上，台橡將有機會調漲09Q2丁二烯合約價，提高營收與獲利。2.投信連續買超，股價平台整理後突破頸線但逢半年線壓而拉回，支撐25.5元，短壓27.5元，短線回整後仍具再盤堅機會，較大壓力30元。

‧2498華新科1.12月客戶消化庫存，接單量極低，1月中旬過後，受惠山寨機加持，客戶陸續恢復下單，就接單金額看，比上個月同期多了約2成。且國巨股價近期上漲，預估華新科將有補漲效應可期。2.季線以下均線轉多，整理後仍具再盤堅機會，上檔壓力8.5元，下檔支撐7元。

‧3008大立光1.過去半年來日圓對歐元升值超過3成，Nokia宣布將降低日本採購比重，由於大立光為Nokia主要供應商，台加上幣近期持續貶值，將使Nokia增加對大立光的下單量，有利於大立光短線股價走勢。2.外資近一週買超1500張；投信亦買超750張、連續第二週合計買超3000張，法人開始回補。盤堅突破頸線235元，走勢明顯轉強，275元半年線附近短壓將震盪，波段具再次挑戰295~300元機會。

‧3042晶技1.1月營收3.79億元，MOM-16%，毛利率大幅下滑至20%，主要因產能利用率由7成下滑至5成。但2、3月營收可望逐月成長，且受惠於Apple、HTC以及Nokia等大客戶出貨增加，預估09Q2營收QOQ+13%至13.7億元，並受惠於產能利用率拉昇至7成以上，預估稅後淨利QOQ+43%至0.89億元，EPS 0.33元。2.近一週投信持續加碼買超1348張，外資亦轉賣為小買793張。股價突破頸線後拉回量縮，預期整理後仍可持續走高，短期支撐23.4~24.05元，壓力30.5元。

‧3044健鼎1.2月接單因部分應用客戶開始回補庫存，以DRAM、TFT 相關訂單較強，NB因有新款機種拉貨，故同樣有增溫之現象，預估09Q1EPS 為0.31 元，為少數PCB板廠仍維持獲利的公司。2.1月以來投信連續買超6700張，外資反賣為買，近一週買超1800張。股價帶量突破頸線後逢半年線壓回，季線以下均線已轉多，短期盤整後可望再盤堅，下檔支撐37.5元，上檔壓力44元。

【時報-台北電】央行再度降息救經濟，而目前銀行重貼現利率已經降至1.25％，全球步入零利率時代，分析師建議，高現金殖利率股、加上帳上現金佔流動資產比重高、低負債比率的「2高1低」防禦性強個股。包括台積電（2330）、矽品 （2325） 等15檔個股，可資投資人作為參酌逢低布局標的。

雖然去年全球遭逢百年難得一見的金融狂嘯，預期上市櫃公司普遍獲利都將出現衰退狀況，也將影響到97年度的配股及配息數，但大華投顧董事長杜金龍表示，在銀行利率如此低檔下，若個股現金殖利率高於銀行定存，體質也穩健者，加上帳上現金佔流動資產比重較高、低負債的個股，屬於價值型投資個股，值得逢低布局。

台積電日前董事會已決議去年度盈餘將配發3元現金股利與0.05元股票股利，以上週五股價估算，現金股息殖利率達6.83％，以目前銀行定存利率不到1％，近20日已經吸引三大法人進場買進約10萬張。

法人認為，頗為明顯的，在目前具相對高報酬投資商品難覓，高現金殖利率的優質股已經吸引市場眼光。

金鼎證券專員施博元表示，當下現金為王時代中，配息已經成為全球的流行趨勢，而且零利率時代來臨，穩健型的高現金殖利率股，確實值得投資人作為逢低擇股參考。

根據資料顯示，15檔個股若以去年概估EPS計算現金殖利率的話，每檔均逾6％，法人預估，去年EPS可達12元的散裝航運股，預估現金殖利率更達21.58％，台航、華擎、聯詠預估現金殖利率也逾10％。高獲利的安控廠奇偶、封測大廠矽品、遊戲機股智冠等，去年預估現金殖利率則逾7％。

在景氣嚴寒下，帳上現金佔流動資產比率高者，變現性會更佳，財務結構相對穩健，而該等個股，去年第三季底的帳上現金佔流動資產比均逾4成，裕民、訊連、台航、奇偶、聚積、智冠、中華電更逾7成。

若以負債比角度分析，該等個股去年第三季底的負債比均低於4成，其中，磁碟陣列控制股普安負債比僅8.03％，中華電、華擎、奇偶、聚積、台積電、景碩等的負債比則低於2成，在目前全球頻頻傳出地雷風暴下，負債比低的個股，相對風險性較低。

以基本面來分析，聯詠總經理王守仁日前表示，今年首季將是谷底，訂單能見度到4月，遊戲機股智冠受惠宅經濟持續看俏，圓剛看好電視卡長線爆發力道，斥資3.7億元興建土城新廠區，均受到市場矚目。(新聞來源：工商時報─曾萃芝／台北報導)

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